Николай Стойков, Портфолио Мениджър и Управляващ Партньор, Аларик Секюритис
Когато инвеститор дойде за съвет в Аларик Секюритис, разговорът рядко започва с пазара. Започва с целите, хоризонта и риска, който е готов да поеме. Тази статия е първата от поредица, в която споделяме практически насоки за дългосрочно инвестиране, започвайки със седемте въпроса, които предхождат всяко решение.
1. Защо инвестирам?
„За да бия инфлацията“ не е цел, а абсолютен минимум. Истинската цел трябва да е конкретна – за образование на дете, финансова независимост на определена възраст, ранно пенсиониране. Колкото по-ясна е целта, толкова по-лесно се определя хоризонтът, а хоризонтът от своя страна определя всичко останало в портфейла.
2. За какъв срок инвестирам?
Изборът на инструменти зависи от срока, не обратното. Пари, които може да ти потрябват след три години, не се управляват по същия начин като пари за пенсия след двадесет години. По-късият хоризонт изисква по-консервативни инструменти и по-висока ликвидност.
3. Какъв риск съм готов да поема?
Отговорът зависи от три неща – възрастта ти, хоризонта и способността да гледаш портфейла надолу с 20% без да натиснеш „продай“. Класическото разпределениe 60/40 не е формула а по-скоро отправна точка, която трябва да се съобрази с тези три променливи. Млад инвеститор с дълъг хоризонт може да поеме повече риск не защото рискът е по-малък, а защото времето работи в негова полза.
4. Каква доходност мога да очаквам?
Очакванията трябва да са функция на цел, срок и риск, а не на това, което е вървяло добре последните две или три години. Исторически погледнато диверсифицираните портфейли дават между 5% и 8% годишно в дългосрочен план след инфлация и такси. Доходността над тази норма винаги идва с по-висок риск — това е правило, не изключение.
5. Как избирам в какво да инвестирам?
Когато избираш инструмент, си струва да огледнеш поведението му през повече от един пазарен цикъл. Скорошното представяне говори малко – три добри години може да означават просто, че пазарът е бил благосклонен. По-полезен е въпросът как се е държал, когато пазарът е падал.
6. Фондове или индекси?
Данните са категорични – над 80% от активно управляваните фондове не успяват да бият пазарния индекс S&P 500 за период от 10 години. ETF-ите дават отговор на този проблем: ниски такси, широка диверсификация и доходност, която следва пазара. Разлика от 1% в годишните такси изглежда малка, но върху 30-годишен хоризонт означава десетки хиляди евро по-малко за инвеститора в крайния резултат.
7. Как избирам консултант?
Полезно е да гледаш представянето му през поне един пълен пазарен цикъл, тоест около десет години. Последните две-три години не са достатъчни. Консултант, работил само в растящ пазар, не е бил тестван там, където има най-голямо значение – при спадащ.
В следващите публикации очаквайт – как да направиш първите си крачки, как да балансираш портфейла си и как да изгладиш волатилността в доходността.
–-Материалът е с образователна цел и не представлява инвестиционен съвет. Аларик Секюритис е лицензиран инвестиционен посредник под надзора на Комисия за финансов надзор. Повече информация на: www.alaricsecurities.com